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深圳市千百順投資咨詢有限公司
 
所有家族理財(cái)室都在進(jìn)入市場(chǎng)的特殊目的收購(gòu)公司到底是什么樣的？
更新時(shí)間：2022-08-24 16:07:45

特殊目的收購(gòu)公司(特殊目的收購(gòu)公司)，字面翻譯為特殊目的收購(gòu)公司，是一個(gè)沒(méi)有任何實(shí)際業(yè)務(wù)的空頭支票公司。其唯一的使命就是通過(guò)收購(gòu)另一家有實(shí)際業(yè)務(wù)的公司，幫助其完成首次公開募股(IPO)。

因此，特殊目的收購(gòu)公司是一種不同于傳統(tǒng)IPO的創(chuàng)新上市融資模式。其上市是投資管理團(tuán)隊(duì)發(fā)起殼公司募集上市資金，然后選擇收購(gòu)上市主體的資本運(yùn)作。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，傳統(tǒng)的IPO上市就是企業(yè)去找?guī)纵喅鲑Y人，而特殊目的收購(gòu)公司主要是通過(guò)上市后的業(yè)務(wù)并購(gòu)，收購(gòu)有前景但未上市的“目標(biāo)公司”。因此，特殊目的收購(gòu)公司上市的特點(diǎn)是先上市公司，后上市業(yè)務(wù)。

資本大佬們已經(jīng)進(jìn)入特殊目的收購(gòu)公司。

2022年，港交所正式引入特殊目的收購(gòu)公司制度，迅速吸引了眾多資本大佬。截至目前，已有12家特殊目的收購(gòu)公司向HKEx提交了上市申請(qǐng)表。這些特殊目的收購(gòu)公司公司的創(chuàng)始人包括阿里巴巴前CEO衛(wèi)哲、李寧公司老板李寧、賭王之子何猷龍以及李嘉誠(chéng)次子李澤楷。此外，招銀國(guó)際、春華資本、農(nóng)銀國(guó)際、泰信資本等知名機(jī)構(gòu)也參與其中。

特殊目的收購(gòu)公司上市機(jī)制為急于上市或不符合傳統(tǒng)IPO要求的公司提供了更快、更便宜的途徑，對(duì)保薦人也有利可圖，因此在美國(guó)華爾街風(fēng)靡一時(shí)。美國(guó)信息公司特殊目的收購(gòu)公司分析公司的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月底，2021年通過(guò)特殊目的收購(gòu)公司在美國(guó)上市的公司有610家，融資額超過(guò)1610億美元，占美國(guó)市場(chǎng)發(fā)行新股的64%。

特殊目的收購(gòu)公司的主要優(yōu)勢(shì)

與傳統(tǒng)的IPO相比，特殊目的收購(gòu)公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在：

1.上市周期更短。

特殊目的收購(gòu)公司并購(gòu)公司。a交易平均3到6個(gè)月就能達(dá)成協(xié)議，可以幫助企業(yè)更靈活地利用股票市場(chǎng)的上市窗口。這次港股第一家特殊目的收購(gòu)公司公司Aquila，今年1月17日向HKEx遞交上市申請(qǐng)，短短兩個(gè)月就上市了，這是傳統(tǒng)IPO根本做不到的。

2.價(jià)格確定性更高。

特殊目的收購(gòu)公司交易更靈活，其并購(gòu)由上市實(shí)體和特殊目的收購(gòu)公司保薦人協(xié)商，對(duì)定價(jià)過(guò)程有更大的控制權(quán)。

3.享受一些監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。

這是因?yàn)樗鼈冊(cè)诤喜⒔灰字袑⑵涔旧鲜校虼怂鼈兪芎喜⒁?guī)則而非公開發(fā)行規(guī)則的監(jiān)管，特殊目的收購(gòu)公司目標(biāo)公司及其承銷商面臨的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)較低。

4.贊助商管理團(tuán)隊(duì)更加專業(yè)。

特殊目的收購(gòu)公司的發(fā)起人一般由頂級(jí)投行、大投資人或優(yōu)質(zhì)中介機(jī)構(gòu)等經(jīng)驗(yàn)豐富的投資專業(yè)人士組成，包括投行、券商、律所等專業(yè)機(jī)構(gòu)或知名總部。保薦人的專業(yè)優(yōu)勢(shì)也使得特殊目的收購(gòu)公司模式的上市成功率更高。