雖然投資者關系在中國香港是一個相對較新的行業(yè)，但在美國和歐洲早已建立。隨著機構投資者在IPO中的作用越來越大，對專業(yè)機構投資者服務的需求也在增加。在本文中，我們研究了投資關系在單個公司和整個市場中的發(fā)展作用，并了解了它如何支持強有力的股東溝通。
香港投資者關系的發(fā)展
21世紀初，香港股市由散戶主導。IPO過程相當簡單?！耙粋€公司只需要一個公關公司組織一個發(fā)布會，宣布上市。然后媒體就會報道這個消息，公眾第二天就可以去他們的銀行買股票了。這就是散戶的投資方式?！毕愀弁顿Y者關系協(xié)會主席陳其華博士解釋道。
改變游戲規(guī)則的是2005年10月中國建設銀行80億美元的IPO，這是當時最大的股票發(fā)行。經(jīng)過這次事件，很明顯市場不能再單純依靠散戶了。隨著越來越多的內(nèi)地國企進入香港，市值增加，公司改變策略。這些業(yè)務也需要龐大的投資池，于是投資重點轉移到了當時主要集中在海外金融中心的機構投資者身上。
過去的15年是一個發(fā)現(xiàn)和進化的過程。越來越多的境外機構投資者知道，香港股市以優(yōu)質股票為主，市值可觀，未來發(fā)展?jié)摿薮?。隨著市場的增長，過去每年只會見一兩個基金經(jīng)理的首席財務官(CFO)發(fā)現(xiàn)，他的工作量增加了，他不再有時間會見希望與公司建立聯(lián)系的人。毫無疑問，此舉打破了以往非正式的業(yè)務聯(lián)系方式，刺激了對專業(yè)投資者關系官(IROs)的需求。
行業(yè)逐漸走向成熟。
隨著對國際關系專家需求的確定，焦點轉移到了就業(yè)市場?！按蠹s15年前，沒有多少國際關系專業(yè)人士。首席財務官通常兼職履行這一職責，”陳其華博士說。在此期間，這種非正式的方法讓位于商業(yè)服務市場中更成熟的部門。當然，IR行業(yè)還在不斷成熟，但是職業(yè)道路越來越多元化。
與任何發(fā)展中的就業(yè)領域一樣，良好的人際關系通?？梢詭椭粋€人開始或改變他們的職業(yè)道路。“公司上市后，董事長或首席執(zhí)行官可能會決定他們需要一名全職的IR員工，”陳其華博士解釋道?！霸诠竟ぷ鲿r間長、與公司管理層關系密切的員工可能會轉向IR?！?
技能和屬性
IRO的作用并不單調，它涉及大量的文檔和數(shù)據(jù)處理，但對于IRO來說，溝通能力也至關重要。在今年疫情相關事件發(fā)生前，IRO經(jīng)常前往海外與機構投資者會面，出席活動或投資者會議。即使虛擬會議誕生了，但對強人際交往能力的需求并沒有減少。
“盡管許多有金融、會計或金融公共關系背景的人已經(jīng)進入了投資關系行業(yè)，他們?nèi)匀恍枰惶撞煌募寄?，”陳其華博士說?！按蠖鄶?shù)CFO都有會計背景，傾向于保守，而IRO必須更善于交際。”
在職業(yè)發(fā)展方面，大部分IR團隊都很小(通常最多包括三個人)，這其實是一個實際優(yōu)勢。IR團隊的成員從一開始就會和公司的高層(董事長或CEO)互動，印象深刻的很可能會被注意到。
分離公司秘書的角色。
香港信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展揭示了企業(yè)現(xiàn)有的角色和責任。我們之前提到過，CFO經(jīng)常扮演IRO的角色，但公司秘書參與IR的情況并不少見。比如在內(nèi)地，公司秘書可以自己發(fā)布公告，為公司代言。
同時，在香港，IR職能仍然是財務部的一部分，由CFO監(jiān)管。陳其華博士認為這種情況并不理想：“在內(nèi)地，IR部門可以隸屬于公司秘書或CFO，但在香港并不可取。IR團隊需要能夠直接向董事長或首席執(zhí)行官匯報?！彼a充說，目前的結構給溝通帶來了額外的障礙，可能會錯過關鍵點。
公共關系和外包
在推動這一主題的同時，陳其華博士也擔心其他可能模糊的關系，包括IR團隊和公共關系(PR)公司之間的關系，以及外包IR的能力?！肮碴P系和投資關系的最大區(qū)別在于他們的受眾不同，”陳其華博士解釋道。前者的受眾是普通大眾，后者的受眾是投資者。
公司向公眾傳達的信息更重要，投資者更容易對公司本身和行業(yè)的走勢產(chǎn)生詳細的疑問。
物流可以外包是公認的，但也有局限性。傳達公司信息或進行演示時，必須由內(nèi)部員工完成。陳其華博士說，“你不能外包我的工作。公司不可能給IR員工注冊商標?！?
行業(yè)認證
一個部門已經(jīng)“正式”成立的明顯標志之一是為其專業(yè)人員建立官方認證。香港中國投資者關系協(xié)會與英國投資者關系協(xié)會合作，提供國際認可的認證。香港大學還有香港投資者關系協(xié)會高管證書項目，這是HKU在香港開發(fā)的唯一一個IR項目。
“獲得認證表明你對這個行業(yè)的規(guī)則和條例有詳細的了解，”陳其華博士提到。她還指出，由于香港的IR行業(yè)規(guī)模仍然相當小(香港特區(qū)只有約1000名IR專業(yè)人士)，雇主仍然更傾向于尋找業(yè)內(nèi)聲譽良好的人，而不是專注于證書。
這幾點強調了IR功能還在發(fā)展，但這個進化階段不會持續(xù)很久。隨著香港資本市場的不斷發(fā)展，企業(yè)越來越意識到與利益相關者進行有效溝通的必要性，世界級的IR服務即將出現(xiàn)。
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投資者關系可以為股價帶來穩(wěn)定，將波動性降至最低，并為公司估值提供更大的可預測性，作為戰(zhàn)略規(guī)劃的基礎。它還可以穩(wěn)定投資者，這意味著公司的戰(zhàn)略將得到一群忠誠的核心投資者的支持。良好的投資者關系可以創(chuàng)造一個良性循環(huán)的影響。
另外，有效的投資者關系的主要目標，應該是對一家公司的市場估值帶來便利性，而不是去吹捧公司的估值，而這是通過最小化的資本成本來實現(xiàn)的。
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