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簡(jiǎn)單來說,拆除VIE就是讓境外投資者回國(guó)或者退出,然后直接申請(qǐng)a股主板、創(chuàng)業(yè)板或者科創(chuàng)板,達(dá)到融資目的。從拆除VIE結(jié)構(gòu)后未來融資和資本運(yùn)作主體的選擇,即國(guó)內(nèi)上市主體的選擇來看,拆除VIE結(jié)構(gòu)主要有兩種方式:
一是以原國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)公司為回歸主體。這種情況下,大部分回歸主體是純內(nèi)資公司,美元基金退出集團(tuán)公司。但對(duì)于部分放寬外資準(zhǔn)入或主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)生變化的行業(yè),不再有外資準(zhǔn)入限制的公司,可改為中外合資公司;
第二,WFOE是回歸的主體。這種情況主要適用于對(duì)外資準(zhǔn)入沒有限制或禁止的行業(yè)?;貧w后,國(guó)內(nèi)主體公司可以是純內(nèi)資公司,也可以是中外合資公司。
拆VIE的過程看似很簡(jiǎn)單,但其實(shí)每一個(gè)拆VIE的案例都是一個(gè)獨(dú)立的事件,拆VIE本身并不是目的。目的是在拆除VIE架構(gòu)后,公司可以繼續(xù)順利在國(guó)內(nèi)a股上市。無論是公司創(chuàng)始人、律師還是審計(jì)師、券商以及后一輪的投資人,都在做一個(gè)“運(yùn)籌帷幄”、“未雨綢繆”。正是這個(gè)原因,拆分VIE的目標(biāo)是一致的。
所以拆除VIE架構(gòu)不是一件隨便的事,需要大量的策劃和工作。每一步都需要專業(yè)有經(jīng)驗(yàn)的人去做。